权益投研总部总监+固收投资部负责人联袂管理 创金合信文丰债券基金

在低利率与股市回暖并存的2025年，二级债基凭借“稳中求进”的特性，正成为稳健偏好类客户资产配置优选。据了解，创金合信基金将于5月19日起发行创金合信文丰债券基金（A类代码：023485 ；C类代码：023486），该产品即为二级债基，债券底仓可提供相对稳定的收益，股票资产可提供投资组合收益弹性，有望在严格控制投资组合风险的前提下，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。

Wind数据显示，二级债基表现出了良好的抗跌性，截至2025年5月9日，万得混合债券型二级基金指数（885007.WI）自2020年以来上涨了18.87%，最大回撤为6.93%；而同期中证股票型基金指数（H11021.CSI）上涨了12.68%，最大回撤为44%。业内人士指出，二级债基核心价值在于平衡收益与风险，可通过灵活策略捕捉股债双市场机遇，适配投资者多元需求。

动态渐变调整股债仓位 均衡配置的基础上进行行业轮动

公告显示，创金合信文丰债券基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于股票、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票占股票资产的0-50%。该基金的风险等级是中低风险（R2级），适合稳健型、平衡型、增长型和进取型投资者，提醒投资者根据自己的风险偏好和资金安排进行选择（风险评级来自创金合信基金网站）。

面对当前股票市场的结构性机会，普通投资者想参与又担心高波动。创金合信文丰债券基金拟任基金经理黄弢介绍，投资者可通过选择二级债基等产品构建攻守兼备的配置策略，力争分享经济复苏的红利。创金合信文丰债券基金作为一个二级债基，债券配置比例不能低于80%，因此债券端有一个缓冲垫，再通过“+”股票的策略力争获取一个超额的收益，因此相较于传统纯债基金和混合型基金而言，具有进可攻，退可守的产品设计优势。考虑到股市经历了过去3年多较长时间较大级别的调整，在当前股市处于回暖的大背景下，股票部分增强的机会大幅度增加。

据悉，黄弢同时担任创金合信文丰债券基金的配置经理和股票部分基金经理，负责股债仓位的动态调整。仓位调整方面，他表示，其风格是仓位的渐变，而不是突变，日常更多做的是组合小幅优化的动作，以通过不断积累小胜而至大胜；债券部分的配置以不出信用风险为大前提，以流动性管理为主要目标。

黄弢会以月度为单位、从宏观基本面、宏观流动性、微观流动性、估值和重大事件等5个维度评估股债资产的风险收益比，据此来相对灵活地调整股票仓位。在行业均衡持仓的前提下，他会根据行业的景气变化和估值性价比的变化来做行业轮动，以控制回撤。他表示，信用风险的管控一直以来是创金合信基金的优势，在创金合信文丰债券基金中会引入更严格的产品质控环节，以通过进行风险预算的形式来控制回撤。

双基金经理联袂管理 各自代表性产品过往表现优异

公告显示，创金合信文丰债券基金拟由黄弢与谢创共同管理。

公开资料显示，黄弢为清华大学硕士，现任创金合信基金权益投研总部总监，22年公募和私募从业经验，近5年公募基金管理经验。其投资风格偏向于逆向布局和左侧交易，在管产品创金合信鑫祺混合基金A业绩表现优异。据《海通证券基金业绩排行榜》，截至2025年3月31日，该基金近三年收益率为17.56%，同类（偏债混合型基金）排名为29/971。

黄弢表示，当前股市投资机会或主要围绕顺周期和科技展开。前期涨幅较大的科技板块经过近期深度调整，估值和情绪的消化进入尾声。顺周期方向局部出现回暖。外部风险因素给市场带来的冲击得到释放。整体看，市场向上驱动需要等待更多的正向催化，但当前点位配置性价比已经开始凸显。

落实到操作层面，黄弢认为顺周期方向可以从业绩线索和政策预期角度寻找投资机会，提振内需是重要抓手。科技方面，机器人、AI应用、固态电池、低空经济、自主可控、港股科技、创新药作为产业趋势品种，看好调整后的投资机会。与年初行情不同，后续科技成长板块内部的分化会更明显，AI、机器人板块将向格局好、技术壁垒高的环节和公司聚焦。

谢创为西南财经大学硕士，现任创金合信基金固收投资部负责人，9年公募从业经验，6年固收投资经验，截至2025年3月31日，其在管产品创金合信恒兴中短债A荣获海通证券三年期与五年期五星评级。

谢创表示，近期不确定性增加，投资者风险偏好降低。债券资产在当前环境下仍具有显著的避险和防御价值，继续扮演投资组合中压舱石的重要角色。随着利率中枢系统性下移，单纯依赖票息收益的传统纯债策略面临收益空间收窄的挑战，二级债基等含权类产品的投资性价比正在提升。

说明：创金合信文丰债券型证券投资基金风险评级为中低风险(R2)，具体风险等级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果中较高者为准。

黄弢：清华大学硕士。2002年7月加入长城基金管理有限公司，任市场部渠道主管，2005年11月加入海富通基金管理有限公司，任市场部南方区总经理，2008年2月加入深圳市鼎诺投资管理有限公司，任公司执行总裁，2017年5月加入北京和聚投资管理有限公司，任首席策略师，2018年4月加入上海禾驹投资管理中心（有限合伙），任首席策略师，2020年2月加入创金合信基金管理有限公司，现任权益投研总部负责人、兼任行业投资研究部、风格策略投资部和绝对收益目标权益投资部负责人、基金经理。

谢创：西南财经大学硕士。2015年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任交易部交易员、固定收益部基金经理助理，固定收益部总监助理，现任固收投资部负责人、基金经理。

声明：本基金由创金合信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

风险提示：投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金业绩不等同于投资者实际持有份额的净值增长率。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，创金合信基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。创金合信基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、【创金合信文丰债券型证券投资基金】（以下简称“本基金”）由创金合信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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